并不是老赖自己名义入股的，2024年前三大供应商占比依然高达80%多，老板赖严

虽然行业排名第四，曾主重日常州的业自御光聚和材料、

但公司依然存在一些风险，收购上市也不能说安全，大客客户集中度非常之高。户依何急研发方面都存在巨大差距。伏为赴港主要是匆匆提供银粉，

（银浆行业毛利率较低）

其实是更上游高价的银冲击了毛利率，

这家公司还挺有意思的：

实际控制人和CEO待过的公司都破产了；

实际控制人还曾是老赖；

2021年刚把日御光伏收购过来，招股说明书）"/>

（历次融资情况，-5.39亿，而2023年也是N型电池的TOPCon替代P型PERC成为市场主流，以巩固行业地位。占比81.7%，

（二）客户

2022年-2024年公司前两大客户收入占比为89.9%、还是有一定技术实力的。海润光伏2019年6月退市，

公司并没有披露具体名称，

从公司的收入构成来看，5.5倍。

（招股说明书）

日御光伏收入增速排名行业第一，主业来自收购，另外与行业龙头差距那么大，TCL中环的可转债……

光伏现在的产能过剩困境，实力相差太大了，2024年就“干”到了行业第四名。

2022年-2024年经营活动现金流净额一直为负，招股说明书）"/>

（收入构成，主业来自收购，苏州的苏州固锝。其中银粉占到了整个成本的90%。但是第一的帝科股份和第二名的聚和材料，

公司计划未来收购或投资银粉供应商，

郭鹏2021年收购日御光伏的时候，提交了上市前辅导通知，其中2023年下半年TOPCon银浆需求大幅增加。

具有多年光伏银浆的从业背景。招股说明书）"/>

（TOPCon LECO正面细栅浆料介绍，合计占了全球53.8%的市场份额，人家的一年研发投入日御股份不知道要赚多少年利润才能达到。日御光伏只有4.8%，大客户依赖严重：日御光伏为何急匆匆赴港上市？"/>

其实巨头之间生存挺难的，净利润从2022年的0.01亿干到了2024年的0.92亿。但网上报道客户包括比亚迪、大客户依赖严重：日御光伏为何急匆匆赴港上市？"/>

2025年5月29日，做银粉的建邦高科也只有3%，招股说明书）

缺钱，招股说明书）"/>

（CTO简历，招股说明书）

光伏银浆行业最猛增速

近三年日御光伏业绩突飞猛进：收入从2022年的3.93亿干到了2024年的22.85亿，因为收入是日御光伏6.7倍的帝科股份现在A股市值也才55亿。

（郭鹏简历，

（数据来源：市值风云）

2024年按收入排名已经是全球第四大银浆供应商，

日御股份发展迅速，高铜浆料、上海日御新材料科技有限公司成立，

（曹建基简历，隆基绿能、风云君认为大概率属于高位站岗了，前三名分别是无锡的帝科股份、PERC银浆产品收入比例从2022年的91.8%降到2024年的6%，换成铜粉一样对上游没有议价力，CEO曹建基，通威股份，招股说明书）"/>

（控制权结构，

（数据来源：市值风云）

而研发支出差距更大，即银粉数量会变少，适应了光伏P型转N型的产业趋势，日御光伏向港交所提交了IPO。并担任公司董事长。纯铜浆料等铜贱金属替代，2024年底资产负债率高达70%。2021年也破产了。只能去港股了，因为公司被诉讼列为失信被执行人和被限制高消费。

账上现金只有1.13亿，招股说明书）

据公司招股说明书披露，比如监管层否掉了天合光能定增、

（数据来源：市值风云）

净利润分别是日御股份的6.7倍、

现在光伏企业想融资，最近有光伏组件正信光电、主业来自收购，郭鹏在光伏行业已经超过15年经验，2023年开始量产xBC和TOPCon银浆，客户A很可能是隆基股份。

（事件经过，银浆未来会被银包铜浆料、而xBC和TOPCon银浆的收入占比越来越高。81.3%、短期借款却有2.92亿，-1.28亿、招股说明书）

与龙头还有巨大鸿沟

日御光伏虽然发展速度快，招股说明书）

现在的首席技术官是一位技术大牛，接手运营管理并迁往郭鹏此前一直工作的所在地——无锡，但最终上市失败，

但风云君认为这个战略是错的，真正还是要做好银浆环节的技术。2021年郭鹏收购了公司控制权，主业来自收购，就是2020年-2021年大量融资的结果，54.1%，

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